山东生乳价格触底企稳，后市行情有望回暖

记者6月25日从商务部及山东省畜牧管理部门获悉，第25周（6月17日-6月23日），生乳价格触底企稳，处于2017年以来最低位。后市来看，随着上游牧场产能出清，各乳企稳步消化上游奶源，奶业行情有望回暖。

第25周山东省生乳均价为3.29元/公斤，同比降低13.65%，环比持平，比2017年以来最高价4.41元/公斤，降低34.04%。在山东省监测的26个县中，剔除3个无效数据，有10个县的价格大于或等于全省平均价格，有13个县的生乳价格低于全省平均价格。其中最高价格在蓬莱市，为4.60元/公斤；最低价格出现在郯城县，为2.50元/公斤，最高价与最低价差值为2.10元/公斤，差价与上周相比收窄，奶牛养殖基本面下行压力持续。蓬莱市为代表的牧场采取自产自销的奶吧模式，生乳价格保持较高价位。

奶价触底企稳，受玉米价格回升影响，奶牛养殖亏损额度与上周相比加大。本周奶粮比价为1.37:1，同比升高1.48%，环比降低1.44%。生乳价格低位企稳，主要是供强需弱的基本格局所致。生产端，因生乳产量增加，生乳交售承压；消费端，整体乳制品消费依然较为低迷，乳品加工企业喷粉行为虽然基本停止，但当前仍以去库存为主，生乳价格承压低位企稳。

当前随着奶价低位震荡，部分牧场资金链更加紧张，适当结构优化和产能出清有利于缓解供给过剩，出售部分中低产奶牛，甚至是后备母牛。扩大泌乳牛群结构，从45%提升至60%，更好地保障现金流安全，是牧场实现持续经营的第一要务。

后市来看，近期奶业生产各环节仍以消化前期库存为主，6月份天气转热，奶牛养殖逐步进入抗“热应激”阶段，奶牛产量有望逐步回落，有利于缓解当前供大于求的产需压力（据对全省559家奶站监测，5月份我省生乳产量环比降低0.40%）。随着上游牧场产能出清，各乳企稳步消化上游奶源，奶业行情有望回暖，生乳价格将企稳回升。近期市场散售生乳均价有所回升，由1.2元/公斤回升至1.8-2.0元/公斤。

同时从国际上来看，目前我国生乳价格持续低于欧美主要奶业生产国的价格。据GDT（全球乳制品交易网）6月18日大包奶粉拍卖价格为3893美元/吨（折合生乳人民币售价为3.47元/公斤），环比升高11.93%，保持持续回升状态，有利于带动国内奶价回升向好。

长远看，我国乳制品未来消费需求温和增长的基本面没有改变，乳制品消费结构也正在优化。从居民食物消费的长期趋势看，奶业是未来增长潜力最大的朝阳产品。在大健康产业快速发展背景下，优质蛋白食品消费需求旺盛，奶酪等市场正在高速增长，零食奶酪品类趋于丰富，佐餐奶酪渗透率持续提升。同时，随着大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制品更新鲜营养的概念被接受，把握奶业消费新趋势，如下沉市场中年轻人在消费理性大背景下追求性价比，中产阶级回归理性消费，以及银发经济崛起，让消费竞争也更为多元，奶业发展空间更大。后市生乳制品消费潜力犹存，市场对于2024年下半年消费回暖预期较高。