中国原奶过剩致新西兰牛奶价格走低，乳业产业链遭遇蝴蝶效应

国内原奶行业阶段性过剩已开始影响新西兰乳制品行业。

近日，恒天然大洋洲董事总经理René Dedoncker日前在当地一个早餐会上表示，本产奶季牛奶价格的下跌对于绝大多数供应商来说并不意外，其中主要因素之一是中国国内牛奶供应的不断增长，中国牛奶产量增长了80亿升，这减少了中国的进口需求。

根据国家奶牛产业技术体系产业经济研究室报告显示，2024年1-5月我国共计进口各类乳制品109.46万吨，同比减少15%，进口额45.05亿美元，同比下降24.6%，进口乳制品折合生鲜乳为674万吨，同比减少16%。其中，大包粉进口33.3万吨，同比-17.8%，进口额11.52亿元，同比-26.9%，均价3458美元/吨，同比-11%。

从进口来源地来看，今年前5个月，83.6%的进口大包粉就来自新西兰。独立乳业分析师宋亮表示，新西兰国内90%的乳制品用于出口，其中一半就出口到中国。

除进口量减少外，进口价格也大幅降低。上述报告显示，2024年1-5月中国共进口大包粉平均价格为3458美元/吨，同比下降11%。

值得注意的是，近期每月进口大包粉的平均价格缓慢上涨，2024年1月大包粉进口平均价格为3217美元/吨，到了2024年5月，平均价格为上涨至3921美元/吨。

所谓的大包粉也就是全脂奶粉，是鲜奶喷粉制成的工业奶粉，主要用于乳品和食品企业进行再加工或生产使用。

此前，相比于国产大包粉，进口大包粉价格更为低廉，由于二者的价格差，国内部分乳企和食品企业放弃使用国内原奶，转而使用更便宜的进口大包粉。但由于国内原奶阶段性过剩，国内乳企不得不选择喷粉储存。

随着进口大包粉价格上涨及国内生鲜乳价格持续下跌，二者的价差已慢慢缩小。数据显示，今年2月，新西兰原料奶粉进口完税价折人民币每吨25544元，比国内原料奶粉价格每吨低3778元。到了4月，新西兰原料奶粉进口完税价折人民币每吨26722元，比国内原料奶粉价格每吨低1304元。

于是国内生产企业也开始改用国产大包粉。

标普全球评级企业评级副董事章馥如表示，奶价低迷，大乳企可以调整国内、国外奶源的使用比例，而且更倾向使用自有奶源。但乳企转向国内奶源也不会完全取代进口，毕竟大包粉价格还是比国产奶源低，而且两者用途不完全相同。

实际上，由于原奶阶段性过剩持续时间的拉长，国产大包粉库存居高不下，与进口大包粉价格已出现逆转。

宋亮表示，假如按照官方收奶价格计算，国产大包粉还是比新西兰进口大包粉更贵。但按照实际市场价格来计算，国产大包粉已经比进口大包粉要便宜了。

“大包粉价格还跟生产日期有关，如果是去年这个时候喷的粉，这个粉就一定很便宜。”宋亮说。

章馥如表示，国内企业转向使用国产大包粉无法缓解国内原奶过剩的现状。虽然进口减少但也不能完全消化国内过剩的原奶，原奶过剩主要原因还是国内消费需求疲软，叠加供给量过多造成，有赖国内供需结构转变解决。

于是为消化国内过剩库存，乳企也开始转向出口大包粉。

前述国家奶牛产业技术体系产业经济研究室报告显示，2024年1-5月我国共计出口各类乳制品2.5万吨，出口额1亿美元，其中，出口干乳制品9678.89吨，同比增加13.7%，出口额0.82亿美元，要的三大类产品包括，大包粉4600.9吨，占47.5%，婴配粉2685.44吨，占27.7%，奶油类954.26吨，占9.9%。

“目前大包粉最远都出口到了阿根廷。对于国际市场来说也造成了一定的搅动。本身国际大包粉的价格就很便宜，中国大包粉供应量的增长也进一步拉低了国际大包粉的期货和现货价格。对于新西兰而言，中国市场需求量的减少也使得新西兰国内生鲜乳价格持续下行，奶牛进一步淘汰。”宋亮表示。