凯辉基金日前宣布对奶酪品牌百吉福进行独家战略投资，以助力百吉福进一步适应中国市场需求变化，推动产品创新和品牌发展。
有知情人士向记者透露，百吉福是奶酪棒品类开创者，但集中在一二线城市，渠道下沉存在难度。在当前奶酪消费市场增速放缓，竞争日趋激烈的背景下，百吉福在国内奶酪消费市场的发展遇到瓶颈。据了解，百吉福曾先后与伊利及北方一家拟上市乳企接触，此次获得凯辉基金战投后，其与产业资本进行股权合作的可能性大大降低。
获凯辉基金独家战投
公开资料显示，百吉福（Milkana）品牌创立于1952年，是全球第五大奶酪集团Savencia Fromage & Dairy旗下品牌。Savencia集团是国内第一家外商独资的专业奶酪生产企业，1997年投资建设邦士（天津）食品有限公司，目前是百吉福奶酪等产品的生产基地；Savencia集团投资的另一家销售子公司西诺迪斯（Sinodis）公司，主要在中国从事烘焙、西点和甜品领域，为客户提供餐饮解决方案。
凯辉基金创立于2006年，累计管理规模超过60亿欧元，已在全球四大洲投资近300家企业，食品快消类投资案例包括元气森林、零食有鸣、茶饮品牌“小仙兔”等。
对于此次合作，凯辉基金创始人及董事长蔡明泼表示，将通过独特的中欧产业优势以及对本土市场的理解，帮助百吉福更好地适应中国市场的需求变化，并推动产品创新和品牌发展。
具体而言，借助凯辉基金的全面支持，Savencia集团将利用自身在产品创新、市场适应性和技术先进性方面的优势，进一步拓展中国市场。同时，凯辉基金的产业资源和行业洞察也将为百吉福在产品开发、品牌塑造、渠道拓展和供应链管理等方面带来新的发展，包括对新兴市场的深入理解和针对特定消费者需求的定制化产品策略。
曾与伊利传出收购消息
截至发稿，记者尚未能查到邦士（天津）食品有限公司的股权变动情况。
一位知情人士向记者透露，百吉福此前在中国市场寻找合作对象，其中包括伊利和北方一家拟上市乳企。
2022年2月，有关伊利收购百吉福的消息不胫而走。2023年1月，百吉福关联方邦士（天津）食品有限公司发生一系列工商信息变更，法定代表人、董事长由杨巍变更为WENXIAN PAN（潘文娴），后者曾出任伊利集团营养品事业部营销总经理。外界因此纷纷猜测伊利高管已入驻百吉福。
不过对于收购传闻，伊利方面当时回复称“未收到相关消息”。百吉福法务部工作人员则向新京报记者证实，相关收购消息并不属实，无论是收购过程还是收购结果均未发生。
据上述知情人士了解，百吉福寻找合作方的主要意图是助其渠道下沉，进一步占领中国奶酪市场份额。如与头部企业合作，对方很可能会谋求控股权，这是百吉福不愿意看到的。而其他有渠道资源的乳企与百吉福进行合作，更多是参股形式，增加奶酪板块收入，不会对百吉福控制权构成威胁。
“拿到凯辉基金战投后，百吉福与产业资本合作的可能性预计将大大降低。”该知情人士判断。
丢掉市占率第一宝座
百吉福曾连续多年位列中国奶酪消费市场份额首位，但近几年行业地位被妙可蓝多超越。
一份公开的商标诉讼材料显示，邦士（天津）食品有限公司自2010年9月起在国内市场推出百吉福奶酪棒产品。央视市场研究股份有限公司针对4万户消费者2013年至2018年第三季度在奶酪市场的调研结果显示，百吉福奶酪棒销量居市场之首，其中2013年销量占比为20%，2018年前三季度销量占比为37%。另据欧睿咨询数据显示，2018年—2020年，百吉福在国内奶酪消费市场占有率分别为28.3%、26.4%、25%，连续3年位列第一。
而自2019年起，妙可蓝多开启“飞速”模式，市占率从2018年的3.9%、排名第六，一举跃升为行业第二，2019年、2020年市占率分别增至12.5%、19.8%，向百吉福步步逼近。
2021年，妙可蓝多市占率一举超过百吉福。欧睿咨询数据显示，2021年、2022年，在中国奶酪零售市场，妙可蓝多分别以27.7％、32.7％的市占率排名第一。
据上述知情人了解，百吉福是奶酪棒品类开拓者，市场基础较大，但在区域市场并未全面领先。进入中国以来，百吉福在相当长的时间里按西方人口味做奶酪产品，很少进入零食场景，不符合中国消费者的口味和饮食习惯，直到推出“甜口”的奶酪棒产品。此外，百吉福市场集中在一、二线城市，忽略了三、四、五线城市的奶酪消费需求。
“百吉福作为进口奶酪品牌，打法与国内品牌不一样，比较‘佛系’。渠道上，百吉福几乎不做夫妻店和县级市场的私人连锁，进的全是大型卖场，导致渠道不广，影响市场份额增长。百吉福现在意识到了下沉问题，但已经晚了，渠道建设需要很长时间，开拓起来并不容易。” 该知情人士称。
百吉福官网曾显示，其销售网络除天猫、京东外，线下渠道主要包括家乐福、欧尚、物美、乐购、大润发等全国或区域性连锁商超。“助力百吉福以更深入本土的视角为中国消费者带来更多创新、安全且富含营养的优质产品”，也正是百吉福与凯辉基金此次合作的主要目的。
重回头部位置存难度
在奶酪消费市场增速放缓、头部品牌已完成产业链整合的背景下，百吉福在资本助力下能否重回头部位置值得关注。
市场机构尼尔森数据显示，2020年—2022年，我国奶酪零售端销售额分别为32.38亿元、41.92亿元、43.37亿元，增速分别为29.5%、3.5%、3.5%。受物流不畅、原材料价格上涨、竞争加剧、消费疲软等影响，各奶酪品牌业绩自2022年以来均有波动，靠奶酪棒打天下的时代结束，而能够带动行业增长的第二大单品尚未出现。
一家大型奶酪企业相关负责人向新京报记者证实，2023年国内奶酪行业格局呈现出小品牌逐步出清，市场份额向头部集中的态势，奶酪行业开始更重视产品创新、品质升级及品类教育。另据奶酪博士方面了解，2023年国内奶酪市场处于“活下来”的阶段，数据显示有几百个奶酪棒企业在这一年销声匿迹，行业经历了市场寒冬、去库存、产品升级应对等。
在行业竞争加剧的背景下，妙可蓝多、乐芝牛等头部品牌已先于百吉福完成产业链整合与布局。
2021年7月，妙可蓝多易主蒙牛，国内消费端奶酪市场形成由妙可蓝多、爱氏晨曦两大品牌组成的“蒙牛”阵营。双方进行销售渠道共建、资源共享，开拓中国乃至全球奶酪市场。为避免同业竞争，蒙牛计划以妙可蓝多作为奶酪业务运营平台，将奶酪及相关原材料贸易等业务注入妙可蓝多。
2022年，乐芝牛、凯瑞品牌方法国贝勒集团（BEL）收购山东君君乳酪有限公司70%股权，后者是国内知名的奶酪棒代工“大厂”。贝勒集团当时透露，选择君君乳酪是看中了其强大的工业能力和创新潜力。报道显示，2023年上半年，贝勒销售额同比增长6.3%，中国业务保持双位数增长，且为中国市场制定了未来几年高双位数增长的销售目标。
乳业专家宋亮认为，如今百吉福的首要任务是保住业绩不下滑，重回奶酪消费市场第一宝座存在难度。上述业内知情人士也认为，在行业第二大单品尚未出现的情况下，所有品牌都可能面临后劲儿不足的风险。
针对凯辉基金是否全面介入经营管理及企业引入战投的原因等问题，百吉福方面2月5日回复新京报记者称，“根据法国总部规定，目前中国团队无法接受采访。”
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